第46周氧化铝周报：错峰生产逐步落实 趋势形成只差成交-和记平台

从四散入市到无人问津，氧化铝市场的冰火两重天意味着用了30天时间。本周五阿拉丁(Aladdiny)综合报国产现货氧化铝价格3580-3620元/吨，周均价环比下降3.3%;国产现货权重价格3580.5元/吨，周均价环比上升2.3%。图表 1 国产现货氧化铝权重价格走势数据来源：阿拉丁(ALD)表格 1 分地区氧化铝价格变化数据来源：阿拉丁(ALD)两种极端的明晰的交易活跃程度，不足以解释交易机制的缺乏，参予力量的缺乏，但也从另一方面解释氧化铝作为比较独占的集中性大宗商品，整体走势受制于人，很难更有充足的资本力量持续参予并构成市场充份波动。

随之而来的就是多闻的要么一旁贸易造就刚刚须要可怕入市，大大压低交易价格，另一边是贸易回吐从容，刚刚须要尽可能缓采，交易冷清，估价大幅度下降。主要参与者的长单合约减缓了现货交易价格下降鬼就鬼在当前市场更加多看见的是估价下降，也就是说意向销售价大大传送大幅度下降，市场仍少有订购声音，造成成交价过于充份和明朗，网站报价调整反而比较陡峭。对于部分参与者来说这有可能是身体健康务实的态势，但更加多人指出这是一种假象，一种更好因主观因素和交易机制造成的假象，并无法几乎代表动态的市场辨别。或者说市场的参予力量在当前过分半透明，或许只只剩三四家主要的氧化铝企业和五六家主要的电解铝企业最不具代表性，他们之间的操作者衰退，或因为宽单，或不愿影响市场，都造成了当前的阶段比较稳定，市场不能等候其它贸易回吐或者中小刚须要的较慢成交价经常出现。

样本现货成交价一旦经常出现料将下降比较显著虽然当前市场仍未传送出有充足样本和充足权重的现货成交价价格，但从近期的行业会议频密交流可以看见，并不是具备现货销售能力的氧化铝企业特别是在是中小型无配套氧化铝企业不不愿降价销售，而是作为买方的投机贸易几乎解散市场，而代表刚刚须要的铝厂还没释放出来充足极力的意向订购价格和订购要求，从双方认识可以具体感觉到，一旦享有比较足量的万吨以上成交价，价格将比较显著下降。意向销售价在无成交价时参考价值提高虽然过较少的现货成交价减缓了氧化铝市场的下降态势，但随着行业会议密集度起到的反映，现场消息和氛围的建构，可以看见当前无论是部分中小型无配套氧化铝企业还是手中存在余量的投机贸易，皆具备反感的销售意愿，而且在当前的意向销售价早已相比之下高于3600元，这种意向报价对市场影响的参考价值于是以渐渐构成，而且逐步提高，只差成交价。

采暖季减产逐步减少 影响须要注目后期产量根据阿拉丁(ALA)掌控的数据，本周氧化铝企业开始转入错峰生产的节点，多数调研到的错峰生产范围内的氧化铝企业皆早已开始从流程上特别是在就是指提纯末端开始增加生产计划量，随着各地驻厂环保督导工作的严苛和实施，预计仅有流程的减产必不可少，而且不会迅速。由于氧化铝错峰生产的标准是按照生产线来统计资料，各企业减产数量并不几乎口径完全一致，生产能力比重完全一致，但多数工厂的生产线还是更为更容易计算出来，特别是在在河南。

按照河南省公开发表的错峰生产细则和实际理解，河南在近期比较减产的冶金级运营生产能力将超过230万吨左右。从现实情况来看，由于氧化铝归属于化工产品，工艺生产线之间具备部分余量，随着部分减产生产能力解散，矿石质量有可能提升，剩下生产线的工艺生产能力有可能互为较平时有所提高。

关于采暖季错峰生产对价格的实际影响，我们指出在前一阶段市场对于氧化铝减产的预期早已在价格上可行性反应，当前市场更加多注目的是减产实质进展过程，实际减产数量以及后期每个节点的供需平衡，这种减产对价格的承托会经常出现在当下，更好不会随着减产实质变动而在年底甚至更加晚时期有所反应。后市预测等候具备比较指导作用的实际成交价经常出现，这种成交价既可以是早已用于三网均价签定长单的几家主要电解铝企业，也可以是刚刚须要的中小型铝厂，两者的有所不同只在于一种是主观能动的提前充分发挥来影响市场，而另一种是客观主导更加多造成时间周期更长而已。

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